Actifs miniers canadiens

Bulletin d’information, décembre 2014

(publié en février 2015)

La présence mondiale des sociétés minières canadiennes

En 2013, la valeur totale des actifs miniers canadiensNote de bas de page 1 (AMC) s’est chiffrée à 233,9 milliards de dollars (G$), une augmentation de 5 % par rapport à la valeur révisée de 222,6 G$ en 2012. Les actifs miniers canadiens à l’étranger (AMCE) ont pour leur part atteint une valeur totale de 153,2 G$, ce qui représente une hausse par comparaison avec la valeur révisée de 146,5 G$ en 2012. Le pourcentage des AMCE comparativement aux AMC est demeuré stable à 66 % au cours des deux années.

Deux principaux facteurs ont eu une incidence générale marquée sur les valeurs des AMC en 2013. D’un côté, la valeur inférieure du dollar canadien par rapport au dollar américain a contribué à hausser les valeurs des AMC des entreprises dont les déclarations sont présentées dans cette devise. De l’autre, la faiblesse des cours de l’or a causé une importante dépréciation d’actifs pour de nombreux producteurs d’or canadiens.

Les sociétés canadiennes d’exploitation minière et d’exploration ont été présentes dans 107 pays en 2013. La majorité des AMCE (68 %) se trouvait dans l’hémisphère occidental (les Amériques). Le tableau 1 présente le montant et le pourcentage des AMCE selon la région, et la figure 3 donne davantage de renseignements à l’aide d’une carte des régions. Presque toutes les régions ont connu une hausse en 2013, à l’exception de l’Océanie. Un aperçu régional, mettant en évidence d’importants changements et facteurs contributifs, est présenté ci-dessous.

À la suite d’une réduction importante des AMCE en 2012, l’Afrique a connu une hausse en 2013. Les changements les plus marqués sont survenus dans les pays suivants :

  • Zambie (+2,0 G$) : First Quantum Minerals a aménagé la mine de cuivre Sentinel et a agrandi la mine de Kansanshi, soit la plus vaste mine de cuivre d’Afrique;
  • Mauritanie (-0,7 G$) : Kinross Gold a enregistré une baisse de valeur à sa mine d’or de Tasiast;
  • Tanzanie (-0,7 G$) : Barrick Gold a enregistré une baisse de valeur à sa mine d’or de Buzwagi.

En Amérique latine, les valeurs globales ont crû de 3 %, comptant pour 55 % des AMCE. Les trois principaux pays (Chili, Mexique et Argentine) ont connu des diminutions qui ont été contrebalancées par des gains ailleurs :

  • Panama (+2,2 G$) : First Quantum Minerals a fait l’acquisition d’Inmet Mining et a poursuivi l’aménagement de la mine de cuivre de Cobre Panama;
  • Brésil (+1,9 G$) : Silver Wheaton, une société de diffusion de métaux précieux, a acheté des sous-produits d’or issu de la mine de cuivre et d’or Salobo de Vale ;
  • Pérou (+1,4 G$) : Hudbay a aménagé la mine de cuivre, d’or et de molybdène de Constancia;
  • Mexique (-1,3 G$) : Goldcorp a connu une baisse de valeur à sa mine d’or, d’argent, de plomb et de zinc de Peñasquito;
  • Argentine (-0,9 G$) et Chili (-0,5 G$) : Barrick Gold a connu une baisse de valeur marquée en raison de la suspension du projet aurifère de Pascua-Lama qui chevauche la frontière entre les deux pays. Les diminutions ont été en partie compensées par le développement du projet aurifère de Cerro Negro en Argentine par Goldcorp ainsi que des investissements de Teck Resources au Chili.

En Asie, les AMCE en général sont demeurés stables, malgré quelques fluctuations à l’échelle nationale. Dans les Philippines (+0,9 G$), B2Gold a fait l’acquisition de CGA Mining Limited de l’Australie et de sa mine d’or de Masbate, alors que Barrick Gold a connu une baisse de valeur dans le cadre de son projet de mise en valeur du cuivre de Jabal Sayid en Arabie saoudite (-0,8 G$).

Pour la deuxième année consécutive, l’Europe a connu la plus importante augmentation des AMCE en pourcentage. Les ajouts témoignent principalement de la réévaluation de la juste valeur d’actifs d’exploitation en Finlande et en Espagne par First Quantum, à la suite de son acquisition d’Inmet Mining.

La baisse de la valeur des AMCE en Océanie a été principalement causée par la baisse de valeur qu’a connue Barrick Gold à sa mine d’or de Porgera en Papouasie-Nouvelle-Guinée et à différentes propriétés australiennes.

En 2013, les petites sociétésNote de bas de page 2 représentaient 90 % du nombre total de sociétés et 9 % de la valeur des AMC. Environ la moitié de leurs actifs étaient situés au Canada et 35 %, dans le reste des Amériques. Les grandes sociétésNote de bas de page 2 détenaient une plus petite part de leurs biens au Canada (33 %) et une plus grande part dans le reste des Amériques (45 %). La figure 2 montre la répartition géographique des biens selon le type de société.

Variations annuelles

Il est important de comprendre les causes des variations lorsque l’on compare les totaux des actifs sur plusieurs années. Les ajouts sont principalement attribuables au développement et à la construction de biens miniers et les retraits, aux radiations de biens miniers, à la baisse de valeur, à la vente et à la fermeture de mines. L’adoption des Normes internationales d’information financière (NIIF), la fluctuation des taux de change, les fusions et les acquisitions, ainsi que le déménagement des sièges sociaux des sociétés contribuent également aux variations annuelles.

Utilisation des statistiques sur les AMCE

Il est important de bien réfléchir avant de répondre à la question « Quelle est la valeur des investissements miniers canadiens dans le pays X? ». Les AMCE, tels qu’ils sont calculés par Ressources naturelles Canada, diffèrent des chiffres de l’investissement direct canadien à l’étranger (IDCE) qui sont estimés par Statistique Canada. L’IDCE est basé sur l’investissement direct à l’étranger (IDE), tel qu’il est défini à l’échelle internationale, en fonction des systèmes de comptabilité nationaux. Les AMCE sont fondés sur les normes comptables utilisées par les sociétés ouvertes et les vérificateurs au Canada. Les différences entre les deux méthodes de calcul sont présentées dans le tableau 2.

Pour l’année de référence 2013, 1 777 sociétés ont fait l’objet d’un examen :

  • 1 621 détenaient des actifs miniers;
  • 28 (2 %) détenaient des actifs miniers dont la valeur excédait 1 G$;
  • 166 (10 %) généraient des revenus d’exploitation;
  • 831 (51 %) possédaient des intérêts à l’extérieur du Canada;
  • 593 (37 %) possédaient des actifs miniers dans au moins deux pays.

Figure 1
Pourcentage des AMCE par pays, en 2013
Pourcentage des AMCE par pays, en 2013

Source : Ressources naturelles Canada

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Figure 1
Pourcentage des AMCE par pays, en 2013

La figure 1 est un diagramme circulaire qui montre les principaux pays où se trouvaient des actifs miniers canadiens à l’étranger en 2013. Plus de la moitié des actifs miniers canadiens à l’étranger sont situés dans quatre pays de l’hémisphère occidental : Chili (14 %), États Unis (13%), Mexique (12 %), Brésil (5 %) et Argentine (9 %). Les autres pays importants sont la République dominicaine, le Pérou, la Zambie, la Chine et Madagascar, dont la part varie de 3 % à 4 %.


Figure 2
AMC selon la région et le type de société, en 2013
Actifs miniers canadiens selon la région et le type de société, en 2013

Source : Ressources naturelles Canada

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Figure 2
AMC selon la région et le type de société, en 2013

La figure 2 est un graphique en colonnes qui montre la répartition géographique des actifs miniers canadiens en les divisant selon les petites et les grandes sociétés. Presque la moitié (48 %) des actifs miniers canadiens des petites sociétés se trouvent au Canada et 35 %, dans le reste des Amériques (sauf le Canada), 11 % en Afrique, 2 % en Océanie, 2 % en Asie et 2 % en Europe. Les actifs miniers canadiens détenus par les grandes sociétés sont moins concentrés au Canada (33 %) et plus concentrés dans le reste des Amériques (sauf le Canada) (45 %); le reste est réparti entre l’Afrique (10 %), l’Europe (5 %), l’Asie (4 %) et l’Océanie (2 %).


Figure 3
Répartition géographique des actifs miniers canadiens, en 2013
Répartition géographique des actifs miniers canadiens, en 2013
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Source : Ressources naturelles Canada.
M$ = millions de dollars; G$ = milliards de dollars.
Remarques : Tous les montants sont présentés en dollars canadiens. Le nombre de sociétés par région est valable pour l’année de référence 2013 et ne correspond pas au total, car les sociétés peuvent être actives dans de nombreux pays. Les chiffres de 2012 ont été révisés.

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Figure 3
Répartition géographique des actifs miniers canadiens, en 2013

La figure 3 est une carte du monde. Le code de couleur utilisé correspond à une échelle de valeurs des actifs miniers canadiens que possèdent les pays (par exemple, les pays colorés en vert pâle possèdent des actifs miniers canadiens d’une valeur de 10 millions de dollars à 100 millions de dollars). La valeur des actifs en 2012 et en 2013 ainsi que le nombre de sociétés canadiennes qui détiennent des actifs sont indiqués pour chacun des continents, ainsi que pour le Canada, les États Unis et le Mexique individuellement. Veuillez consulter le tableau 1 pour connaître les valeurs spécifiques de chaque région.


Tableau 1. AMCE par région, en 2012 et en 2013
Région 2012 (r) 2013 Variation 
(G$) (G$)  (%)
Afrique 22,4 24,1 7,8
Amériques (sauf le Canada) 99,8 103,9 4,2
Asie 9,2 9,7 4,7
Europe 9,7 11,2 15,1
Océanie 5,5 4,3 -20,2
Total AMCE 146,5 153,2 4,6
Canada 76,1 80,7 6,0
Total AMC 222,6 233,9 5,1

Source : Ressources naturelles Canada.
G milliards; (r) révisé.
Remarque : Les chiffres peuvent avoir été arrondis.


Tableau 2. Comparison de l’IDCE et des AMCE
IDCE AMCE
L'investissement doit provenir de sources canadiennes. La source de financement est sans importance.
Tient compte de l'actif et du passif dans le financement. Seule la valeur de l'actif à long terme est prise en considération.
Les données sont basées sur la destination première (si l'investissement est destiné au Mexique et qu'il passe par une filiale américaine, il est attribué aux États-Unis). Les données sont basées sur la destination finale (pour la transaction présentée dans la colonne de gauche, l'investissement est considéré comme un AMCE au Mexique).
Société canadienne : l'entité émettrice contrôle un minimum de 10 % de la société, avec du financement canadien. Société canadienne : le siège social doit être situé au Canada et ne pas être sous contrôle étranger.
Les données par pays ne sont pas disponibles pour l'exploitation minière. Les données sur les AMCE sont fournies par pays.

Source : Ressources naturelles Canada.

ANNEXE 1. Actifs miniers canadiens (AMC) selon le pays et la région, en 2012 et en 2013

 

© Sa Majesté la Reine du chef du Canada, représentée par le ministre des Ressources naturelles, 2015